Importancia De La Planeación Financiera
La Inmportancia de la Planeación Financiera para las Empresas
Cuando nos refieren a la Planeación Financiera intuitivamente quizá pensamos en un modelo de proyecciones financieras que arroje los estados financieros de resultados, balance y flujos de recursos con sus respectivos indicadores. Sin embargo, aquella comprende todo un conjunto de actividades, las cuales se desarrollan principalmente en el nivel estratégico tanto de negocio como funcional y en menor grado, en el nivel operativo.
El proceso de Planeación Financiera es uno de los más importantes a llevar a cabo en cualquier tipo y tamaño de negocio.
"La Planeación Financiera es un proceso de translación a términos financieros, de los planes estratégicos y operativos del negocio a un horizonte de tiempo determinado que sirve para tomar decisiones tanto estratégicas como financieras propiamente dichas".
Por lo que a través de ello, podemos apreciar el resultado del crecimiento pretendido, del riesgo que este implica, de las cantidades de recursos o fondos que se requieren y de los costos de capital pronosticados para saber, en condiciones de incertidumbre, como cambia el valor de la empresa dentro del escenario estratégico escogido y además, en aquellos escenarios que pudiesen ser factibles, y además, cuales variables tienen un impacto relevante en dicho valor del negocio. Podríamos resumir diciendo que a través de la Planeación Financiera se visualiza la estrategia del negocio a la luz de las tres decisiones financieras fundamentales, la de comprometer recursos (inversiones), la de estructura de capital (capital y/o préstamos requeridos, riesgo), y la de los dividendos para los Accionistas.
Para llevar a cabo esta tarea, se necesitamos de un modelo al que a veces se le llama de planeación financiera o bien de proyecciones financieras. Hoy en día, se cuenta con la tecnología necesaria para crear modelos desde los más sencillos a los más sofisticados.
La proyección financiera, ha pasado en un lapso de 40 años, de ser un trabajo que se hacía en forma manual, a ser hecho con modelos computacionales, en ocasiones muy sofisticados pero a la vez muy prácticos.
La planeación financiera se hace a un horizonte de tiempo futuro de tal forma que permita representar la dimensión financiera de las estrategias en forma completa (para dicho período). Sin embargo este horizonte de tiempo está influenciado por la propia dinámica de la industria.
Los horizontes más observados son de 5 a 10 años en las empresas mexicanas. Un plazo de 10 años para una empresa industrial permite hacer entre otras cosas, un pronóstico de los ciclos de una industria o negocio.
Puntos Críticos para la Planeación Financiera
El principal es conocer profundamente la estrategia, sobre todo los planes de crecimiento si los hay y el contexto competitivo (acciones probables de los competidores y la postura competitiva de la empresa) en el que se va a operar.
Comprender el entorno económico futuro probable. Esto se refleja en los supuestos clave de crecimiento de la economía, inflación, tipos de cambio, tasas de interés, y todos aquellos que se necesitan para realizar la proyección financiera.
La Proyección Financiera necesita de una base de la cual partir. Dicha base es la historia de la empresa y específicamente, para que la proyección financiera nos dé los resultados numéricos, necesita el Estado de Situación Financiera o Balance General del año inmediato anterior. En este punto la Planeación Financiera no es una extrapolación de la historia. Esta, la historia, nos da la información que se hereda al futuro, por ejemplo el monto de la deuda existente y sus programas de pago. Esto se toma en cuenta necesariamente. La historia también nos proporciona la experiencia de cómo se han comportado, ciertas variables en función de otras pero esto no es todo lo que hay que hacer. Del pasado tomamos lo que es relevante y necesario para el futuro y sobre de esto, se hacen todos los cambios que implican las estrategias de los negocios y los planes operativos.
Una vez que se tienen las ventas y el costo de ventas, o bien, el margen de contribución, pueden empezarse a ver los indicadores de porcentajes integrales correspondientes, compararse contra la historia, hacer "benchmarking" y otros tipos de análisis, por ejemplo, un análisis de margen de contribución por producto o línea de producto.
Ya teniendo las ventas, el costo de ventas o el margen de contribución, los gastos de venta y los gastos de administración se llega a la determinación de la utilidad de operación. Este es un momento ideal para hacer un alto breve en el camino y hacer un análisis cuidadoso de los resultados. Este es el corazón del negocio y el análisis que se haga en esta parte pueden identificarse aquellos conceptos de costo o gasto que se pueden sensibilizar para ver el impacto sobre las utilidades y posteriormente en el flujo de efectivo. También, pueden analizarse los indicadores relevantes y hacer "benchmarking" con empresas competidoras o de la industria en general.
Una proyección financiera es el medio ideal para ver el efecto del crecimiento o bien en su caso de la des-inversión de activos. Las inversiones estratégicas o de crecimiento que se incluyen en la proyección son todas aquellas que son congruentes con la estrategia del negocio. En esta etapa del proceso no hay que detenerse a pensar si habrá o no recursos para su financiamiento. Esto se resolverá en una etapa posterior del análisis. También se estiman todas aquellas inversiones, llamadas en la práctica inversiones normales, cuyo fin es el de mantener las condiciones de operación actuales en condiciones óptimas.
Finalmente, el modelo tiene que balancear usos y fuentes de recursos. El resultado final se ajusta de acuerdo con las metas y objetivos de la empresa.
Los reportes que arroja la Planeación Financiera, son los estados financieros (resultados, flujo y situación financiera), adicionalmente a indicadores, tablas resumen, gráficas y todo aquello que pida la Dirección de la empresa. Debe ser un producto adicional, el cálculo del valor de la empresa.
El valor de la empresa obtenido permite ser comparado con el valor de la empresa en el mercado si es que esta cotiza en Bolsa o bien, si no es así, que el accionista tenga dicha información que le permitiría hacer juicios. Quizá se tenga en mente un valor muy superior o muy inferior y se le presentaría la oportunidad de indagar los porqués de tal situación.
Lic. Miriam López G.
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