¿Sabe Cuánto Vale Realmente Su Cartera De Acciones?
Moneyweekes.com
25 de marzo de 2008
En los mercados internacionales el murmullo y el desconcierto es cada vez mayor… Los rumores sobre la situación de las compañías financieras, se multiplican día a día. Existe gran inquietud no sólo en los principales mercados del mundo, sino también en las bolsas de los mercados emergentes como las latinoamericanas que reaccionan inmediatamente ante cualquier noticia que llega desde los EE.UU. y Europa.
A ocho meses de desatada la crisis, originaria en el mercado de hipotecas subprime, su fin parece cada vez más lejano. Ya no solamente el mundo inversor se encuentra preocupado por lo que está ocurriendo en los mercados mundiales, ahora también la gente común siente una inquietud cada vez mayor. En Argentina, por ejemplo, a pesar de no recibir el impacto directo de la crisis, se ha experimentado un aumento espontáneo de la demanda de euros por parte de los pequeños ahorristas, como una actitud precautoria.
Esta mayor preocupación por la volatilidad en los mercados la he notado incluso entre mis amigos, uno de los cuales me preguntó durante el fin de semana (en el cual esperaba yo desconectarme un poco de lo que estaba sucediendo…), y a raíz del desplome de Bearn Stearns (NYSE:BSC), si las acciones que poseía él de una de las principales entidades financieras latinoamericanas estaban valuadas apropiadamente…
Esa pregunta era quizás, más fácil de responder hace dos semanas. Luego de lo ocurrido con Bearn Stearns, y los rumores que inundaron los mercados sobre otras entidades financieras con dificultades, ya no resulta tan fácil diagnosticar si una compañía financiera se encuentra en una buena situación, con lo cual, es aún más dificultoso determinar si las acciones de dicha compañía reflejan actualmente su valor correcto. ¿Cuánto es el valor real de cada acción de Bearn Stearns? Difícil saberlo… Ayer JP Morgan (NYSE:JPM) aumentó la oferta por este banco de inversión a US$ 10 por acción (cinco veces el monto que se había acordado anteriormente).
En lo que lleva transcurrida esta crisis, no faltaron las sorpresas acerca de la situación de las entidades financieras. Mientras un gran número de ellas se sucedían en el anuncio de pérdidas, también salieron a la luz casos de fraudes como el ocurrido con el Société Générale. Para muchos, el desfile de anuncios de nuevas pérdidas por parte de las entidades financieras aún no ha finalizado. Y como muestra de ello, se conoció la semana pasada que un grupo de brokers del Credit Suisse habían realizado maniobras en la valuación de activos para asegurarse el cobro de sus bonos anuales, que al ser descubiertas obligan al banco a previsionar otros US$ 2.800 millones de pérdidas."
****************
Las acciones baratas que los analistas no le revelarán
Durante el último año y medio, una de las cadenas de acciones más rentables de Wall Street podría haber convertido U$S 200 en U$S 9,4 millones. Le mostraré cómo en un segundo.
Me refiero a las acciones que no se mencionan en los programas bursátiles... que nunca aparecen en The Wall Street Journal o en Investor's Business Daily... y aquellas por las que su agente bursátil preferiría morir antes de contárselo a usted (¡ya que las quiere para su propio portafolio!).
Haga click aquí http://www.isecureonline.com/Reports/psl/launchpromo/ para seguir leyendo.
*******************
¡Qué mejor ambiente para los especuladores y agitadores de mercados que esta situación donde se hace muy difícil estimar el volumen de exposición de las entidades y la situación de las mismas! En un ambiente como éste, resulta fácil hacer que las versiones sobre posibles entidades con problemas, se expandan rápidamente afectando sus cotizaciones. Es como echar un fósforo en pastizales resecos…Así, cuando todos huyen, los agitadores hacen shoping aprovechando las ofertas…
Esto que comento aquí no es una situación hipotética, sino que, según los reguladores de mercados, es un hecho real. A raíz de este tipo de sospechas, la Securities and Exchange Commission (SEC), ha abierto una investigación sobre lo ocurrido con las cotizaciones de Bear Stearns y Lehman Brothers (NYSE:LEH), cuyos títulos habían caído un 31% afectados por rumores, para determinar si sus valores fueron manipulados a la baja deliberadamente por algunos miembros del mercado. El tema en los EE.UU. tiene raíces más profundas ya que la SEC tiene la función de vigilar la solvencia de los bancos de inversión (entre los que se encuentra lógicamente, Bearn Stearns), por lo que su caída genera grandes cuestionamientos para el organismo regulador.
¿Por qué es que la SEC sospecha que con Bearn Stearns hubo manipulación por parte del mercado? Para la SEC, Bearn Stearns se encontraba en una situación más que aceptable. El 11 de marzo, sólo cuatro días antes del anuncio de la venta de la entidad, Christopher Cox (presidente de la SEC), había dicho acerca de Bear Stearns: “Nos sentimos a gusto con el colchón de capital que tiene la firma en estos momentos”.
Las sospechas de manipulación no se limitan solamente al mercado norteamericano. También el supervisor británico de los mercados, la FSA (Financial Services Authority), abrió una investigación por la propagación de rumores sobre la solvencia de los bancos ingleses que causaran en las cotizaciones de los principales bancos de Reino Unido, una elevada volatilidad de los últimos días. En el caso de las acciones de Halifax Bank of Scotland, las mismas llegaron a caer ayer un 18% por las especulaciones sobre problemas de liquidez.
Con los numerosos casos sobre manipulación de precios de acciones y de uso de información privilegiada (cuyo ejemplo más recordado en los últimos meses se relaciona al Société Générale), hace muy difícil poder determinar a qué responden las variaciones en los precios de las acciones de las compañías (en especial, de las entidades financieras).
Es probable que la gran volatilidad y el pesimismo que se percibe en los mercados hayan castigado injustamente a compañías que gozan de una buena situación y perspectivas positivas… ¿Cómo saber cuáles son estas compañías? Sé que es algo difícil, pero algunas de ellas están enviando señales al mercado a través de la recompra de sus acciones. Mediante la recompra de acciones, estas compañías le están diciendo al mercado que los valores en que cotizan las mismas se ubican sensiblemente por debajo de los que corresponderían en función de su salud y de sus perspectivas.
En este último tiempo se ha incrementado notoriamente el volumen de recompras de acciones, con grandes compañías participando activamente en la operatoria. Entre las grandes empresas que han anunciado últimamente recompras de acciones se encuentran IBM (NYSE:IBM) y Telefónica S.A. (NYSE:TEF). Seguramente para los accionistas de aquellas compañías en donde se proyecta recomprar parte de las acciones en circulación, dicha señal les otorga algo de tranquilidad.
Nos encontraremos nuevamente mañana,
Horacio Pozzo
Hacer una pregunta
Desde hace ya algunos meses, hay ciertas alternativas más convincentes para semejante especie de faenas que algunas ocasiones descuidan de actividades más sustanciables a los dependientes.
iBanesto nos ha sorprendido con algunos cambios en a su gama de Depósitos Azules. El cambio consiste en la creación de un nuevo depósito a 15 meses con una rentabilidad que supera el 3'25€ TAE. Este producto surge como respuesta a la decisión de ING Direct de prescindir de sus productos con plazos inferiores a 6 meses.
Conocidos como Swap, Clip Bankinter, Stockpyme o Cuota segura, entre otros. En muchas ocasiones, son anulables. La anulabilidad radica, en la mayoría de ellos, en un error en el consentimiento prestado por el cliente en la suscripción del contrato
El autor nos explica cómo el deshacernos de la ropa que ya no nos ponemos o de los artefactos descompuestos que tenemos en casa nos puede ayudar a atraer riqueza. El hacer una limpieza en casa nos puede poner en el camino de atraer más abundancia en nuestras vidas.
El concepto de contabilidad, es considerado una ciencia social que se encarga de estudiar y analizar el patrimonio de una empresa o el de un usuario, con el fin de controlar y evaluar gastos e ingresos, presentando toda información detallada, registrada y contrastada, de una manera sistemática y útil para las diferentes partes interesadas.
La actividad bancaria siempre ha sido parte importante en la vida de las personas desde los años 1400, y las transacciones siempre se han llevado a cabo en edificios. Para realizar depósito o un retiro, antes es necesario llenar los documentos correspondientes y hacer fila.
Las empresas requieren de fondos para mantenerse funcionando. Actualmente, las tarjetas de crédito son uno de los recursos más provechosos para que los clientes hagan el pago de las compras. En la mayoría de las circunstancias, las transacciones efectuadas con tarjetas de crédito toman mucho tiempo para que la cuenta destino reciba el pago.
Hoy en día Panamá está atravesando profundos cambios y es vista como una de las economías de más acelerado crecimiento, no solamente en Centroamérica, sino a nivel internacional.
México busca soluciones para salir de la crisis y evitarlas en el futuro. Las recetas están a la orden del día, pero muchas de ellas entran en conflicto entre sí. ¿A quién deberá escuchar? Nos pueden dejar sus mensajes
El Reino Unido tiene en riesgo su calificación AAA, debido a su elevado nivel de deuda pública. La libra esterlina en peligro. ¿Hacia dónde debe girar la economía británica? Aquí las respuestas.
El déficit fiscal en Estados Unidos se extiende como una plaga por todos los Estados… Y se aplican soluciones al mejor estilo “argentino”. Nos pueden dejar sus comentarios.
Una interesante entrevista del diario Financial Times a Lula. ¿Comentarios?
Un nuevo round en la saga Cadbury-Kraft. Oferta hostil con un valor ni remotamente cercano al valor de Cadbury, dice la compañía. ¿Comentarios? www.latinforme.com o a paola@latinforme.com
La banca española en alerta, ¿cuáles son las entidades en riesgo? Todas están en riesgo, desde el momento en que el Banco de España no divulga cuáles son.
Un impuesto que grava a los capitales especulativos en Brasil, no es señal de alarma, por más que en el muy corto plazo el mercado de capitales brasilero se enloquezca y corrija a la baja.
Con inflación en suba y apreciación de la moneda local, invertir en dólares en la Argentina parece ser una opción interesante. Nos pueden dejar sus mensajes
Agregue un nuevo comentario
