La Crisis Hace “Efecto Dominó” En La Economía Mexicana
La crisis hace “efecto dominó” en la economía mexicana
Abril 3rd, 2009
La crisis de la economía estadounidense se siente cada vez con más fuerza sobre la economía mexicana y las perspectivas para el presente año son cada vez más oscuras. ¿Está haciendo todo lo posible el gobierno de Felipe Calderón por sostener a la economía?
En la economía mexicana se está observando un “efecto dominó”. El deterioro entre los sectores se contagia y retroalimenta. La crisis estadounidense ha golpeado duramente a las ventas externas del país. Prueba de ello, en el día de ayer se conoció que en el primer bimestre del año, los envíos de mercaderías mexicanas al exterior experimentaron una contracción interanual del 30,5%.
La caída en las exportaciones afecta principalmente a los sectores manufactureros. La producción industrial en México, experimentó una caída del 11,1% en el primer mes del año, mientras que las manufacturas lo hicieron en un 14,8%.
Pero no solamente la crisis en los EEUU ha afectado a las ventas externas de México, sino también, entre otros aspectos, impactó en el volumen de remesas que los inmigrantes mexicanos residentes en EEUU envían hacia México provocando además que un buen número de mexicanos decidan volver a su país ante las dificultades laborales que encuentran actualmente en el país del norte (ya que muchos de ellos estaban ocupados en el sector de la construcción, uno de los más afectados por la crisis).
En el mes de febrero, las remesas enviadas desde los EEUU registraron una caída interanual del 3,02%. Esta caída en el total de remesas no está teniendo un impacto en los receptores de las mismas ya que, producto de la devaluación observada en el peso mexicano de los últimos meses, ello ha compensado dicha caída (dado que lo recibido por las familias en pesos mexicanos se ha mantenido relativamente estable).
El regreso de los inmigrantes provenientes de los EEUU y la desaceleración de la actividad económica en México se ve reflejado en el mercado laboral. En los dos primeros meses del año, la crisis ha provocado la pérdida de 600.000 puestos de trabajo en México, aumentando la tasa de desempleo en febrero al 5,3% de la Población Económicamente Activa (un año atrás, la tasa de desocupación en México ascendía a 3,91% de la PEA).
Este efecto dominó que se observa en la economía de México está provocando también grandes dificultades al gobierno de Calderón. La debilidad de la economía mexicana se ve reflejada también en la recaudación impositiva. Los principales motores de la recaudación en México, que son el Impuesto al Valor Agregado (IVA), el Impuesto Sobre la Renta (ISR) y los ingresos petroleros, profundizaron su caída en febrero, por el menor dinamismo de la economía. El IVA registró en febrero una caída interanual del 29,5% (en enero, su contracción interanual había sido del 17,2%), mientras que el ISR (Impuesto sobre la Renta) registró una tasa negativa de 10,2%, (en enero había observado una baja del 3,3%). Por otra parte, los ingresos petroleros en el bimestre resultaron un 21,4% menores a los observados en el mismo bimestre del 2008 (tanto por la caída en el precio del petróleo, la producción y las exportaciones). De este modo, los ingresos fiscales se reducen en tiempos en donde se necesita incrementar el gasto público para estimular la economía.
Los problemas en la economía mexicana también se observan en el consumo de las familias, afectado por la caída en la actividad y el aumento del desempleo. Los temores de las familias ante la situación económica se observan también en el sector bancario en donde se ha detectado una brusca caída en el uso de tarjetas de crédito, combinada con incrementos en las tasas de interés (que actualmente se encuentra en el 41,78%) y en la morosidad de cartera de dicho segmento.
El incremento en las tasas de interés en un contexto en donde el Banxico está relajando su política monetaria está justificada según el catedrático del Tecnológico de Monterrey, José Luis de la Cruz quien considera: “El componente del riesgo es lo que está haciendo que la tasa de interés no sólo no haya bajado, sino que incluso haya aumentado”.
Las empresas de menor tamaño son las más castigadas por la crisis. En situaciones de crisis como la actual, las Pymes representan el segmento de empresas que más sufren las consecuencias. Su limitada diversificación y capacidad financiera las hace vulnerables a la quiebra. En el caso de México no está siendo la excepción y en los últimos cinco meses, se ha reportado el cierre de 15.000 Pymes con una pérdida estimada de más de 30.000 puestos de trabajo.
En relación a la política monetaria que viene llevando adelante el Banxico, la misma se encuentra en línea con el objetivo de estimular la actividad económica. En este sentido, el subsecretario de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Alejandro Werner confirmó recientemente que la entidad continuará con el ciclo de recorte de tasas para apuntalar la recuperación económica: “No hay presión inflacionaria. Banco de México ha dejado en claro que seguirá recortando las tasas de interés”.
La tasa de interés de referencia se encuentra actualmente en 6,75% y existe la expectativa de que la misma finalice el año en el 5%, aunque el contexto no está tan claro como para posibilitar que ello se concrete.
A pesar de las declaraciones de Werner, el mercado no se muestra optimista respecto a las expectativas inflacionarias. De acuerdo a los participantes de la encuesta realizada por Banxico sobre expectativas de inflación, la misma se ubicaría en el 4,25% hacia finales de 2009.
La política monetaria está sin dudas bajo tensión en México, ya que a la necesidad de ayudar a la recuperación económica en un contexto donde las expectativas inflacionarias se mantienen, debe hacer frente a la depreciación cambiaria que le ha hecho perder una buena proporción de reservas internacionales.
En el primer trimestre del año, Banxico perdió US$ 6.437 millones de reservas internacionales, principalmente en su esfuerzo por sostener el valor del peso frente al dólar. La continuidad del ciclo de recorte de tasas genera presiones hacia la depreciación cambiaria que obligan a un mayor esfuerzo por parte de Banxico para sostener al peso mexicano.
En este contexto, en el día de ayer, México le solicitó al FMI US$ 47.000 millones para entre otros objetivos, apuntalar a las reservas internacionales del país para evitar acciones especulativas contra el tipo de cambio y restaurar la confianza. El solo anuncio del acuerdo produjo una apreciación del 2,09% del peso mexicano que se ubicó en 13,92 unidades por dólar.
No quedan dudas que la situación de la economía mexicana es más que compleja. Y si bien el gobierno de Felipe Calderón ha lanzado ya varios paquetes de medidas, los mismos no parecen generar un efecto claro en detener el deterioro de la economía. Según el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP) aún se observan importantes rezagos en la instrumentación de las medidas anticíclicas anunciadas, en algunos casos, desde al año pasado, como la construcción de una nueva refinería de Petróleos Mexicanos (Pemex).
El gobierno de Felipe Calderón deberá apurar y mejorar la efectividad en la implementación de las medidas anticrisis si es que pretende detener el deterioro en la economía. Las proyecciones sobre el crecimiento del PBI mexicano se siguen corrigiendo hacia la baja. El Banco Mundial anticipó que espera una contracción del PBI mexicano del 2% para el presente año. En México, los analistas son más pesimistas aún que el propio Banco Mundial. En el relevamiento que realiza el Banxico, los analistas encuestados manifestaron que esperan una contracción de la economía mexicana del 3,3% para el presente año.
La economía mexicana requiere de una acción más contundente por parte del gobierno de Calderón para frenar su caída. El gobierno mexicano está trabajando permanentemente en nuevas acciones para estimular la actividad económica con iniciativas diversas. Así por ejemplo, las Pymes y el sector exportador están en el centro de los nuevos esfuerzos por recuperar la actividad económica. ¿Serán suficientes las diferentes medidas anticíclicas para evitar la recesión en la economía mexicana o habrá que esperar señales positivas desde los EEUU?
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