Caen Bancos En El Mundo Y Crecen En Brasil

Caen bancos en el mundo y crecen en Brasil March 27th, 2009

Para el desarrollo de las economías, el sistema financiero juega un rol fundamental. Las economías no pueden sostener un crecimiento sólido de largo plazo sin un sistema financiero fuerte. Ello ha quedado acabadamente demostrado en Latinoamérica en donde el sistema financiero (particularmente, el sector bancario), no sólo no acompañó los períodos de crecimiento económico de la región, sino muchas veces ha sido la causa de las crisis.

En este nuevo período para Latinoamérica, el sector bancario ha demostrado importantes avances, observando un crecimiento sólido y con riesgos acotados, que le posibilitó estar ajeno a los problemas derivados de la crisis financiera internacional. Pero a pesar de los importantes avances alcanzados, el sector bancario latinoamericano tiene mucho camino por recorrer para alcanzar su madurez y transformarse en un pilar en la fortaleza de las economías de la región.

En el caso particular de Brasil, el sector bancario ha sido noticia hace unos meses con la fusión de dos gigantes como lo son el Banco Itaú (BVSP:ITAU3; NYSE:ITU) y el Unibanco (BVSP:UBBR3 ;NYSE:UBB). En ese momento, en un artículo que escribí acerca del tema “¿Qué hay detrás de los movimientos en el sector bancario brasileño?“, opinaba que este hecho se enmarcaba en una serie de transformaciones que se producirían en el sector bancario brasileño.

De hecho, antes de dicha fusión el presidente del Banco Santander (BVSP:SANB3; NYSE: STD), Emilio Botín, había manifestado las intenciones de su entidad de ser el banco privado número uno de Brasil. La fusión había generado la reacción del Banco  do Brasil (BVSP:BBAS3) y de  Bradesco (BVSP:BBDC3; NYSE:BBD), que salieron al mercado a adquirir otras entidades para reposicionarse.

Que el sector bancario brasileño esté realizando estos movimientos es una clara señal de su solidez. Como comentáramos en una noticia de hace unos días, “Los bancos brasileros son seguros, según The Economist“, la revista The Economist comentaba que los bancos brasileños representan una excepción en este contexto global de crisis y caída de entidades bancarias.

Con todos estos movimientos, el sector bancario brasileño se encaminaba hacia una mayor concentración orientada a generar una mayor eficiencia del sistema y un mayor nivel de competencia que potenciara el crecimiento del nivel de intermediación financiera, el cual aún se encuentra en un nivel muy bajo (el crédito al sector privado se encuentra en el orden del 30% en torno al PBI), para un país que busca ser una nueva potencia mundial.

En el 2008, el volumen de crédito en Brasil creció por encima del 30% en términos nominales y en un 24% en términos reales, a pesar de que la crisis financiera internacional comenzara a hacerse sentir en el sector bancario.

Pero a pesar de que los últimos movimientos en el sector bancario brasileño, hacían pensar que los mismos producirían un incremento en la dinámica de crecimiento del nivel de intermediación dada la mayor competencia que se estaba generando, en el mes de febrero se ha observado una contracción en el ritmo de creación de nuevos créditos al sector privado del 7,7% en relación al mes de enero, acumulando de este modo su segunda caída consecutiva.

Para el gobierno brasileño, el crecimiento de la intermediación financiera es clave para el crecimiento y desarrollo económico. Es por ello que se está trabajando en diferentes medidas tendientes a impulsar el crédito al sector privado.

Una de estas medidas ha sido lanzada en el día de ayer por el Consejo Monetario Nacional de Brasil que acordó ofrecer garantías para los préstamos de los bancos pequeños y medianos. Mediante esta propuesta, el gobierno ofrecerá garantías por hasta R$ 5.000 millones (alrededor de US$ 2.200 millones) sobre los certificados de depósitos para los bancos, estimulando de este modo, la generación de crédito.

Esta medida mejora además la situación competitiva de las pequeñas y medianas entidades obligando a un mayor esfuerzo a los grandes bancos para pelear su espacio de mercado.

Uno de los factores que dificultan el crecimiento del crédito al sector privado es el elevado diferencial de tasas existente, el cual se ha elevado fuerte en el 2008 a consecuencia de la crisis financiera internacional.

Si bien durante el mes de febrero, los diferenciales bancarios, esto es, la relación entre el costo de captación y las tasas cobradas a los clientes, retrocedió a 29,7 puntos porcentuales, desde los 30,5 puntos porcentuales del mes de enero, los mismos se encuentran en un nivel excesivamente elevado haciendo que una buena parte de los potenciales demandantes de créditos queden excluidos automáticamente. La situación actual hace que proyectos de inversión rentables pero con bajo nivel de riesgo (y lógicamente, con baja rentabilidad), no puedan llevar adelante sus inversiones dado que el elevado costo financiero hace que no resulten rentables.

El Banco Central de Brasil está buscando achicar este diferencial de tasas y en función a ello, anunció que le presentará en el día de hoy, una serie de propuestas al Consejo Monetario Nacional. Entre estas medidas se incluye un Catastro Positivo, el cual permitirá a los clientes  llevar su historial de crédito de una institución bancaria a otra y conseguir mejores condiciones de crédito (aumentando la competencia y reduciendo el costo de calificación crediticia).  Desde el empresariado brasileño se ha solicitado que el gobierno reduzca la carga impositiva que afecta al spread bancario.

Con estas iniciativas para el sector bancario brasileño, aumentan las perspectivas de crecimiento. Para este año, el Banco Central de Brasil pronostica un crecimiento del volumen de crédito del 14%, nivel aceptable considerando el contexto externo de inestabilidad, su impacto en la economía brasileña y el hecho de que las tasas de crecimiento e inflación esperadas implican que el mismo produzca un crecimiento del crédito en términos del PBI.

Para la banca privada de Brasil (y especialmente para las grandes entidades), las iniciativas llevadas adelante por el gobierno brasileño aumentan los desafíos del 2009. La lucha por ganar participación en el mercado bancario será muy dura en un contexto en donde los efectos de la crisis externa actuará como un obstáculo para la dinámica crediticia.

La banca pública posee el 50% del stock crediticio del sistema bancario brasileño. Ello sumado al bajo nivel de crédito a PBI existente y al posible impacto de las medidas del gobierno en abaratar el costo del crédito, hacen que la banca privada tenga un potencial de expansión más que atractivo. Y mientras en las economías desarrolladas el sector bancario lucha por sobrevivir a nuevos episodios de crisis, en Brasil es tiempo de crecimiento y consolidación del sector ¿Podrán los bancos brasileños aprovechar esta oportunidad?