Horacio Daniel Pozzo es Licenciado en Economía y Magister en Economía -ambos estudios realizados en la Universidad Nacional de La Plata (UNLP)-. Desde 1999 y durante tres años realizó trabajos de planeamiento y gestión financiera en el sector privado. Luego trabajó como investigador para el Centro para la Estabilidad Financiera en donde participó de proyectos de investigación para el Banco Mundial, la Embajada de Gran Bretaña, el BID, la CAF, entre otros organismos internacionales, especializándose en temas de Gobierno Corporativo y Capital de Riesgo. Desde noviembre del 2005 hasta Noviembre de 2007 formó parte del staff de economistas de Fundación Capital especializándose en temas de inflación, política monetaria y sistema financiero.
Actualmente dicta clases de Macroeconomía II en la Universidad Católica de La Plata (UCALP), ocupando el cargo de profesor adjunto interino. Autor de varios artículos sobre política monetaria y sistema financiero en publicaciones especializadas.
Nota de la Editora: ¿decoupling o no decoupling? La región latinoamericana no se ha desacoplado en lo referente a aumentos de precios en bienes básicos, en lo que sí pareciera haberlo hecho es el sector privado. Su fortaleza interna por ahora la está protegiendo, y sus compañías se ven beneficiadas, como las que Horacio nos analiza hoy. Me pueden enviar sus comentarios a: paola@moneyweekes.com
A Pesar de la Crisis, se Sigue Apostando al Consumo en Latinoamérica
Buenos Aires, Argentina
21 de abril de 2008
Lo que está sucediendo en el mundo es algo inédito. ¿Quién lo hubiera imaginado tan solamente un par de años atrás?... Mientras el mundo desarrollado se encuentra cada vez más inmerso en la recesión económica, en Latinoamérica, a pesar de que algunos países han sentido en cierta medida el impacto de la crisis, en líneas generales está teniendo un buen desempeño, con muy buenos desempeños de algunas economías tales como la brasileña y la peruana.
No sé si se puede hablar de decoupling o no. Aunque para muchos, el famoso decoupling no existe, la región no está experimentando un impacto de significación en las economías de la región. Lo cierto es que para Latinoamérica, el problema principal sigue siendo la lucha contra la inflación. Las políticas que se han implementado para apuntalar al crecimiento económico tienen vinculación con la atenuación de los efectos de la inflación y las políticas monetarias que inciden sobre el tipo de cambio y por ende sobre la competitividad de las economías.
Me animaría a decir que hay dos factores que se combinan para este buen momento de la región (ello sin considerar el excepcional momento de los commodities): el buen contexto macroeconómico que están disfrutando las economías latinoamericanas (de nuevo, el principal problema es el inflacionario) y la mejora en la capacidad adquisitiva de la población.
La buena situación en el sector privado de las economías latinoamericanas es lo que está permitiendo que los gobiernos no tengan la necesidad de poner en riesgo sus cuentas para llevar adelante políticas anticíclicas. Incluso para muchos analistas, el consumo doméstico es lo que está sosteniendo la fortaleza en el crecimiento de las economías.
Eso mismo es lo que vienen percibiendo las grandes cadenas minoristas de la región que están aprovechando el momento para expandirse regionalmente y crecer (al tiempo que los ayuda a diversificar riesgos al diversificar las inversiones territorialmente). Ya les he comentado acerca de la chilena Cencosud (IPC:CENCOSUD) y su plan regional de expansión. Algo similar ha estado haciendo otra empresa chilena: Falabella que realizó inversiones durante 2007 por US$ 600 millones y anunció un plan de inversiones por otros US$ 2.000 millones (ya cuenta con inversiones en Argentina, Chile, Perú y Colombia).
———————— Penny Stocks Latam ahora en español——–
Las acciones baratas que los analistas no le revelarán.
Durante el último año y medio, una de las cadenas de acciones más rentables de Wall Street podría haber convertido U$S 200 en U$S 9,4 millones. Le mostraré cómo en un segundo.
Me refiero a las acciones que no se mencionan en los programas bursátiles… que nunca aparecen en The Wall Street Journal o en Investor’s Business Daily… y aquellas por las que su agente bursátil preferiría morir antes de contárselo a usted (¡ya que las quiere para su propio portafolio!).
Haga click aquí http://www.isecureonline.com/Reports/psl/launchpromo/ para seguir leyendo.
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En el final de la semana que acaba de terminar, el Grupo Elektra (BMV:ELEKTRA) -la mayor cadena minorista de artículos electrónicos de México-, sacudió al mercado con la noticia de que invertirá unos US$ 2.000 millones durante los próximos cinco años para la apertura de 1.500 tiendas en territorio brasileño (donde hace apenas unas semanas fue inaugurada su primera sucursal). Elektra abriría así 300 sucursales por año en Brasil (las cuales incluirán también a su filial financiera Banco Azteca).
¿Por qué elige Elektra a Brasil?... ¿Hace falta que lo diga?... Para el presidente de Elektra, Ricardo Salinas Pliego, “(Brasil) es un mercado enorme con muchas necesidades. Probablemente será mayor que México para nosotros en los próximos cinco a 10 años”.
Las perspectivas de crecimiento en las ganancias que se le abren al Grupo Elektra con este ambicioso plan de expansión hacen que sus acciones ganen atractivo. Pero las mismas ya tenían atractivo si uno mira los indicadores financieros de la misma, con una buena rentabilidad (ROE del 38,6%), un buen P/E (de 12,22) y una baja volatilidad (un beta de 0,58).
Creo que las acciones del Grupo Elektra son atractivas para tener en una cartera de inversión.
Quizás en el corto plazo, la crisis internacional llegue a tener cierto impacto en las economías latinoamericanas… Habrá que esperar un poco más para saberlo… Lo que parece que queda claro, y lo están demostrando estas compañías y otras más con sus fuertes inversiones en la región, es que las perspectivas del consumo doméstico en Latinoamérica son más que auspiciosas.
Nos encontraremos nuevamente mañana,
Horacio Pozzo
Lo Que Todavía Sigue Faltando En Latinoamérica: Infraestructura
De: Horacio Pozzo/Latinforme | 28/04/2008 | FinanzasLatinoamérica está creciendo, aún contra el resto del mundo, y no se ha visto damnificada por los problemas financieros que sacudieron al hemisferio norte. Pero en la medida que pretenda desarrollo para poder mantener este crecimiento, hace falta algo primordial. De lo contrario, la región puede verse en problemas.
¿Y Si Alan García Está En Lo Cierto?
De: Horacio Pozzo/Latinforme | 30/07/2008 | PolíticaEn la mayoría de mis artículos en lo que me he referido a Perú, resaltaba la fortaleza de la economía y el fuerte crecimiento que viene observando el país, más allá de los reconocimientos que recibe como el tan valorado grado de inversión.
El Mercado Laboral Brasilero No Se Ve Afectado Por La Crisis
De: Horacio Pozzo/Latinforme | 20/11/2008 | FinanzasEl mercado laboral brasilero a contramano de lo que se está viviendo en materia laboral globalmente. Tasas históricamente bajas que colocan a Brasil en un nivel de superioridad y solidez al momento de encarar inversiones dirigidas a su demanda interna.
¿En Qué Países Latinoamericanos Miran Las Firmas Españolas Para Invertir?
De: Horacio Pozzo/Latinforme | 03/12/2008Los países latinoamericanos más atractivos para invertir para España en este 2009 que viene… quienes son, y qué deberían hacer los que no están…
¿Efecto Dominó?: No Solamente Ecuador Cuestiona Préstamos De Brasil
De: Latinforme | 02/12/2008El caso Odebrecht que crispó los nervios de brasileros y ecuatorianos trae cola. A raíz de este caso, varios países latinoamericanos están auditando sus deudas externas y, de seguir los pasos de Ecuador, se pueden generar no sólo conflictos diplomáticos, sino económicos de gran escala como nos detalla a continuación este artículo de Latinforme.com
¿Qué Ocurrirá Con El Real?
De: Horacio Pozzo/Latinforme | 01/12/2008Brasil ha logrado controlar las expectativas de control inflacionario, dice Horacio. Cree que el Banco Central no recortará “fuertemente” la tasa de interés, y que el real tenderá a valorizarse.
Cierre Contable 2008
De: dublino | 01/12/2008“…el cierre contable deja de ser quizás un puro trámite y pasa a ser nuestra tarjeta de presentación…..”
¿El Blindaje Deteriorado?
De: Nicolas Pepicelli | 01/12/2008En este articulo trato de desmembrar la realidad economica de argentina ante la inminente crisis financiera internacional que esta azotando al planeta. Lo analizo desde las debilidades y fortalezas que posee esta economia luego de abandonar la convertibilidad y aplicar un modelo de aumento constante de reservas internacionales, por el corte de las creditos externos ocasionado por el default del 2001. Espero que sea del agrado de todos y que firmen o envien comentarios.
Mas Problemas En Mexico Y Menos Armas Par
De: Horacio Pozzo/Latinforme | 27/11/2008Los efectos de la crisis originada en Estados Unidos han obviamente impactado en México. A cuánto espera crecer el país en el 2009 y qué medidas habría que implementar… nos pueden dejar sus comentarios en www.latinforme.com
La Economía Argentina Se Frena: ¿Qué Se Puede Hacer?
De: Horacio Pozzo/Latinforme | 26/11/2008la incertidumbre parece ser la política de mayor éxito en el gobierno argentino. Pero esto no viene ahora con la crisis externa. Una situación de extrema tensión en ciertas variables y desajustes en otras, se viene generando desde que Kirchner tomó el poder. Los excesos le explotaron a su mujer presidenta en la cara. La herencia recibida que muchos ya veíamos como inevitable, antes de que los desbalances comenzaran a hacerse palpables. Nos pueden dejar sus comentarios, preguntas y anécdotas en w
¿Qué Señales Hay Detrás Del Rescate Del Citigroup?
De: Horacio Pozzo/Latinforme | 25/11/2008“demasiado grande para caer”… esta vez le tocó al gobierno de Estados Unidos salir en ayuda del Citigroup.
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Elecciones En Venezuela: ¿Ganó El Pueblo Venezolano?
De: Horacio Pozzo/Latinforme | 24/11/2008 | Finanzasel pueblo venezolano acaba de decidir en las urnas su futuro no sólo político sino también económico. Un claro “no”, en regiones clave, a la política chavista. ¿Escuchará el comandante, será capaz de tomar otro rumbo político-económico?
Tres Grandes Problemas Para Ee.Uu
De: Horacio Pozzo/Latinforme | 21/11/2008 | FinanzasLas tres grandes de Detroit… ¿Cuáles serán las consecuencias para la economía estadounidense si alguna de ellas cayera? Las últimas novedades desde el Congreso al respecto del rescate esperado, nos las comenta Horacio. El recuerdo del caso Lehman puede movilizar acciones del gobierno y del Congreso.
El Mercado Laboral Brasilero No Se Ve Afectado Por La Crisis
De: Horacio Pozzo/Latinforme | 20/11/2008 | FinanzasEl mercado laboral brasilero a contramano de lo que se está viviendo en materia laboral globalmente. Tasas históricamente bajas que colocan a Brasil en un nivel de superioridad y solidez al momento de encarar inversiones dirigidas a su demanda interna.